비트마인의 이더리움 전환과 가치 평가 논란

비트마인 이머젼 테크놀로지스(BMNR)는 비트코인 채굴에서 벗어나 이더리움 보유량을 공격적으로 늘리는 방향으로 전략을 크게 변경했습니다. 현재 회사는 265만 ETH 이상을 보유하고 있어, 세계 최대의 기업 이더리움 보유 기업이 되었습니다.

이러한 전략 전환은 BMNR의 주가에 긍정적인 영향을 미쳐 연초 대비 7.1%, 연간 총 주주 수익률 6.1%를 기록했습니다. 이러한 성과는 비트마인의 새로운 방향과 기관 암호화폐 채택에서의 역할에 대한 신뢰가 커지고 있음을 시사합니다.

그러나 비트마인의 현재 가치 평가는 중요한 질문을 던집니다. 주가순자산비율(PBR)이 3517.9배로 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 매우 높은 수준입니다. 이는 시장이 회사의 미래 전망에 대해 지나치게 낙관적일 수 있음을 시사하며, 특히 지속적인 영업 손실과 매출 목표 미달성이라는 점을 고려할 때 더욱 그렇습니다.

Simply Wall St 분석가들은 할인 현금 흐름(DCF) 모델을 사용하여 비트마인의 적정 가치를 단 0.54달러로 추정하며, 현재 시장 가격과 추정된 내재 가치 사이에 상당한 격차가 있음을 강조합니다. 이는 현재 주가가 정당화될 수 있는지에 대한 의문을 제기합니다.