코카콜라는 뛰어난 실적을 내는 세계적인 브랜드이지만, 현재 주가는 고평가되어 있습니다. 투자자들은 높은 밸류에이션 지표와 낮은 배당 수익률(2.9%)을 통해 그 성공에 대한 프리미엄을 지불하고 있습니다.

반면, 경쟁사인 펩시는 최근 실망스러운 분기 실적을 발표하며 2023년 중반 이후 주가가 약 30% 하락했습니다. 이로 인해 밸류에이션 지표가 5년 평균치 아래로 떨어졌고, 배당 수익률은 역사적 고점에 가까운 4.3%로 상승했습니다.

두 회사 모두 수십 년간 배당을 꾸준히 늘려온 '배당 킹'으로, 근본적인 강점을 보여줍니다. 하지만 펩시는 음료 외에 스낵과 식품까지 갖춰 더 다각화된 사업 구조를 가지고 있습니다.

현재 펩시가 코카콜라보다 부진하지만, 역사는 이러한 역할이 바뀔 수 있음을 보여줍니다. 역발상 투자를 고려하는 투자자들은 고평가된 코카콜라보다 현재 저렴해진 펩시의 가격이 장기적으로 더 나은 진입점일 수 있다고 판단할 수 있습니다.