새로운 법안 속 서클 주식 분석

서클 파이낸셜(CRCL)은 암호화폐 분야의 엔비디아에 자주 비유되며 관심이 높아지고 있습니다. 상장 이후 주가는 500% 이상 급등했으며, 이는 지니어스 법안(GENIUS Act) 덕분이기도 합니다. 이 법안은 USDC와 같은 스테이블코인을 규제하며, 발행자는 충분한 자본을 갖추고 달러 등가 준비금을 보유하도록 요구합니다.

법안이 규제 명확성을 제공하고 스테이블코인을 지원하며 서클의 전망을 개선할 수 있지만, 상당한 밸류에이션 우려가 존재합니다. 골드만삭스는 비즈니스 매력을 인정하면서도 높은 밸류에이션을 이유로 57% 하락을 시사하는 목표 주가를 제시했습니다. 오펜하이머는 높은 밸류에이션 때문에 더 나은 진입 시점을 기다릴 것을 조언했으며, JP모건은 CRCL을 '비중 축소'로 평가했습니다.

디지털 금융 인프라로 기능하는 서클은 토큰화된 자산 분야로 확장했습니다. 그러나 지니어스 법안의 준비금 규정은 수익 창출 옵션을 제한합니다. 수익 공유 계약과 높은 주가수익비율(154배) 및 주가매출비율(23.8배)도 난관입니다. 과거 손실에도 불구하고 서클은 2024년까지 흑자 전환했으며, 매출은 17억 달러에 달하고 영업 현금 흐름도 크게 개선되었습니다. 그럼에도 불구하고 현재 주가는 미래 성장을 이미 반영했을 수 있어, 진입 시점이 주요 고려 사항입니다.