변동성 시장 속 퀀트 펀드의 어려움

퀀트 헤지펀드들이 6월 이후 상당한 손실을 겪고 있습니다. 전문가들은 이것이 모멘텀 매도, 과도하게 몰린 거래, 그리고 특정 주식들의 높은 변동성을 포함한 복합적인 요인 때문이라고 분석합니다. 골드만삭스는 7월이 이들 펀드에게 지난 5년간 최악의 달이 될 수 있다고 언급했습니다.

이러한 비정상적인 시장 움직임은 예상외로 강한 경제 덕분에 시장에 막대한 유동성이 공급된 결과로 풀이됩니다. 이는 많은 퀀트 펀드들이 예상하지 못했던 저품질 주식, 종종 “쓰레기 주식”으로 불리는 것들을 부양했습니다. 이 펀드들은 일반적으로 좋은 투자를 식별하기 위해 수학적 모델에 의존하지만, 좋지 않은 기업들의 급등은 그들을 시장 움직임의 반대편에 서게 만들었습니다.

일부 소규모 회사들은 포지션을 매도해야 할 수도 있지만, 더 많은 자본과 자신들의 모델에 대한 믿음을 가진 대형 운용사들은 잠재적인 반등을 예상하며 안정적으로 버티고 있습니다. 이 상황은 일부에서 시스템 위기라기보다는 일시적인 시장 재조정으로 간주됩니다.