비트코인 50억 달러 옵션 만기 개요

금요일 UTC 시간으로 08:00에 비트코인(BTC) 옵션 계약 약 50억 달러가 Deribit 거래소에서 만기됩니다. 이 사건은 이미 변동성이 큰 암호화폐 시장에 추가적인 영향을 미칠 것입니다.

최근 시장 상황

비트코인의 장기적인 통합 상태는 Deribit의 변동성 지수(DVOL)를 2025년 내내 하락세로 이끌어왔습니다. 비트코인 가격이 급격히 떨어진 후 DVOL은 52로 급증했지만 이후 다시 50 아래로 하락하며 시장의 불확실성이 일시적으로 증가했음을 나타냅니다.

가격 변동의 영향

최근 90,000달러 아래로 떨어진 비트코인은 많은 옵션 계약을 아웃 오브 더 머니(OTM) 상태로 만들어 트레이더들에게 큰 미실현 손실을 초래했습니다.

옵션 계약 이해하기

옵션 계약은 보유자가 특정 자산을 미리 정해진 가격으로 특정 날짜까지 구매하거나 판매할 수 있는 권리를 부여합니다. Deribit의 데이터에 따르면 만기될 50억 달러 옵션 중 약 39억 달러(78%)는 OTM 상태이며, 이는 이 계약들이 무가치로 만기됨을 의미합니다.

콜 및 풋 옵션

거의 모든 콜 옵션은, 가격 상승에 베팅하는 계약으로, 최근 비트코인 가격 하락으로 인해 OTM 상태입니다. 반면 나머지 11억 달러(22%)는 현재 가격보다 스트라이크 가격이 높은 잇기(ItM) 풋 옵션으로, 가치가 유지되고 있습니다.

맥스 페인 개념

맥스 페인 가격은 98,000달러로 현 비트코인 가격보다 10,000달러 높은 수준입니다. 이 가격은 옵션 판매자에게 최대 이익을 주며 구매자에게는 최대 손실을 주는 가격입니다. 맥스 페인 가격이 현재 시장 가격보다 상당히 높은 만큼, 옵션 판매자들이 비트코인 가격을 이 수준으로 올리려 할 가능성이 있습니다.

결론

한 달이 마감되면서 비트코인 옵션 거래자들은 2월 28일의 맥스 페인이 98,000달러이며 50억 달러의 큰 명목 가치를 지니고 있다는 점에 유의해야 합니다. 이는 시장 조성자들이 비트코인 가격을 이 범위로 밀어붙일 가능성이 있음을 시사하며, 그에 따라 더 큰 변동성과 가격 변동을 기대할 수 있습니다.